아이엠투자證 “삼성화재, 손해율 관리 우위 지속”

아이엠투자증권은 23일 삼성화재에 대해 해외사업은 지켜봐야 하겠지만 손해율 관리는 업계 우위를 지속할 것으로 보인다며 투자의견 매수와 목표주가 37만원을 유지했다.

김고은 연구원은 “삼성화재의 지난해 4분기 원수보험료 및 당기순이익은 각각 4조3998억원, 951억원의 실적을 시현했다”며 “계절적 요인으로 손해율이 크게 상승한 가운데 그 외 일회성 요인으로 감소한 실적을 보였다”고 설명했다.

김 연구원은 “지난 3년간의 자본 정책의 변화로 배당 성향 감소가 전망되나 향후 중장기 성장동력을 위한 투자재원으로 활용되는 점은 긍정적이라고 판단된다”며 “다만 잉여 자본 재원으로 투자하게 될 해외 사업에 대한 성과는 지켜봐야 할 것”이라고 지적했다.

그는 “손해율 관리 능력은 그와 별개로 업계 내에서 경쟁 우위를 보일 것으로 것”이라며 “사망담보 및 갱신형 비중이 2위권사 대비 높을 것으로 보이는 가운데 온라인 자동차 보험의 고성장으로 위험손해율 및 자동차 손해율 우위가 지속될 것”이라고 전망했다.

박지은 기자 pje88@