LG서 독립해 자산 50조 거대 그룹으로···K-전력 역사 새로 쓴다

글로벌 전력 인프라 시장의 리더로 부상AI 데이터센터와 노후 전력망 교체 수요가 성장 견인비전2030과 양손잡이 경영 전략의 성과

LS그룹이 계열 분리 23년 만에 공정 자산 40조원대에 이르는 거대 그룹으로 성장했다. 사진=AI(챗GPT) 생성

LS그룹이 LG그룹에서 독립해 출범한 지 23년 만에 자산 50조원 규모의 거대 그룹으로 성장했다. 전선과 전력기기, 동제련 등 전통 제조업을 기반으로 출발한 LS그룹은 글로벌 전력 인프라 시장의 핵심 기업으로 자리매김하며 재계 내 존재감을 키우고 있다. 특히 인공지능(AI) 데이터센터 확산과 노후 전력망 교체 수요가 맞물리면서 그룹의 주력 사업이 새로운 성장 국면에 진입했다. 구자은 회장이 취임 이후 추진해 온 양손잡이 경영과 비전2030이 가시적인 성과로 이어지는 가운데 LS그룹은 글로벌 전력 산업의 주도권 확보를 위한 투자를 확대하고 있다.

11일 재계에 따르면 LS그룹은 이날 공식 창립 23주년을 맞았다. LS그룹은 2003년 11월 11일 LG그룹에서 계열 분리해 독립 경영의 첫발을 뗐다. 당시 LG전선과 LG산전, LG니꼬동제련 등 전선·전력기기·소재 사업을 중심으로 출범한 LS그룹은 자산 규모 5조1000억원 수준의 기업집단이었다. 이후 국내외 사업 확장과 인수합병(M&A)을 거치며 사업 영역과 외형을 동시에 키웠다.

출범 당시 전력과 소재 중심이었던 사업 포트폴리오는 23년간 상당히 넓어졌다. LS전선은 초고압·해저케이블을 앞세워 글로벌 송전망 시장으로 사업 무대를 확대했고, LS일렉트릭은 전력기기와 자동화 시스템을 중심으로 전력 인프라 솔루션 기업으로 성장했다. LS MnM은 비철금속 제련을 기반으로 소재 사업을 강화했으며 E1은 LPG를 중심으로 에너지 사업을 이어가고 있다. LS마린솔루션과 LS에코에너지 등도 해저케이블 시공과 해외 전력 인프라 사업에서 그룹의 성장 축을 담당하고 있다.

그룹의 성장 전략은 구자은 회장 체제에서 한층 구체화됐다. 2022년 회장에 오른 구 회장은 기존 주력 사업의 경쟁력을 강화하는 동시에 미래 성장동력을 확보하는 '양손잡이 경영'을 핵심 전략으로 제시했다. 전기·전력·소재 등 기존 사업에서 안정적인 수익을 창출하는 한편 AI와 빅데이터, 사물인터넷(IoT) 등 디지털 기술을 접목해 새로운 사업 기회를 발굴하겠다는 구상이다. 기존 사업의 내실을 다지는 동시에 미래 시장을 선점하는 투트랙 전략인 셈이다.

구 회장은 취임 이듬해인 2023년 이를 구체화한 '비전2030'을 발표했다. CFE(Carbon Free Electricity·탄소 배출이 없는 전력)와 미래산업을 선도하는 핵심 파트너로 도약하겠다는 목표 아래 2030년까지 그룹 자산을 50조원으로 확대하고 20조원 이상을 투자하겠다는 청사진을 내놨다. 당시 약 25조원이었던 자산 규모를 두 배로 키우겠다는 계획이었다.

LS일렉트릭은 현지시간 25일 미국 유타주 시더시티에 위치한 'LS일렉트릭 유타'에 총 2,500억 원을 투자해 생산시설을 확충하는 증설 기공식을 열었다고 밝혔다. 사진은 유타주 시더시티 'LS일렉트릭 유타' 증설 조감도. 사진=LS일렉트릭 제공

투자 방향도 기존 사업의 연장선에 머물지 않았다. 풍력·태양광·에너지저장장치(ESS) 등 무탄소 발전 사업과 수소 생산·저장·유통 인프라, 해저·초고압케이블을 포함한 송배전 솔루션을 신성장 분야로 제시했다. 여기에 배터리·전기차·반도체를 아우르는 이른바 배·전·반 사업까지 육성 대상으로 삼았다. 전력 인프라를 중심에 두되 에너지 전환과 첨단산업의 성장 과정에서 새로운 사업 기회를 확보하겠다는 전략이다.

실제 계열사별 투자와 사업 확장도 이어졌다. LS전선은 미국 해저케이블 시장 진출을 위해 자회사 LS그린링크를 통해 미국 버지니아주 체서피크시에 약 1조원 규모의 생산시설 투자를 결정했다. 2027년 준공을 목표로 추진 중인 이 공장은 미국 내 해저케이블 공급망을 확보하기 위한 핵심 거점이다. 해상풍력 발전 확대와 노후 전력망 교체가 동시에 진행되는 북미 시장에서 현지 생산 기반을 선제적으로 구축해 시장 선점 효과를 노리는 것이다.

국내 생산능력 확대도 병행하고 있다. LS전선은 강원 동해사업장의 해저케이블 생산시설을 증설하며 고부가가치 제품 공급 역량을 높이고 있다. 특히 해상풍력 발전단지와 국가 간 전력망을 연결하는 해저케이블은 높은 기술력과 대규모 생산시설이 요구되는 분야다. LS전선은 국내에서 축적한 초고압 직류송전(HVDC) 케이블 기술과 생산 경험을 바탕으로 글로벌 시장에서 경쟁력을 강화한다는 방침이다.

LS일렉트릭은 북미 데이터센터 시장을 중심으로 사업 영역을 넓히고 있다. AI 데이터센터에 전력을 안정적으로 공급하기 위한 초고압 변압기와 배전반, 전력관리 시스템 등의 수요가 급증하면서 관련 제품 공급을 확대하고 있다. 미국 시장에서 확보한 고객사와 공급 실적을 바탕으로 현지 사업 기반을 강화하는 한편 국내 부산 등 생산시설 증설을 통해 늘어나는 주문에 대응하고 있다. 전력기기 공급 부족이 이어지는 상황에서 생산능력 확보가 향후 시장 점유율을 결정할 변수로 떠오른 만큼 설비 투자도 중요한 경쟁 요소가 됐다.

미래 소재 사업도 성장 포트폴리오의 한 축이다. LS는 엘앤에프와 합작법인 LS-엘앤에프 배터리솔루션을 설립해 이차전지 양극재 사업에 진출했다. LS MnM 역시 제련 과정에서 확보한 금속 소재 기술과 황산 등 부산물 사업을 바탕으로 배터리 소재 분야와의 접점을 넓히고 있다. 희토류 등 핵심 광물 공급망 확보도 추진 대상이다. 전력 인프라를 그룹의 중심 사업으로 유지하면서 에너지 전환에 필요한 소재 공급망까지 사업 영역을 확대하려는 시도다.

LS일렉트릭 청주사업장에서 관계자들이 UL인증 배전반을 최종 점검하고 있다. 출처=LS일렉트릭

그룹 외형도 빠르게 커졌다. 2026년 공정거래위원회가 발표한 공시대상기업집단 자료에 따르면 LS그룹의 공정자산총액은 41조6510억원으로 집계됐다. 공정자산 기준으로는 비전2030에서 제시한 50조원 목표까지 추가 성장이 필요하지만, 계열사별 전체 자산을 합산한 규모는 50조원을 넘어서는 수준으로 확대됐다. 집계 기준에 따라 수치에는 차이가 있지만 출범 당시 자산 5조원대였던 기업집단이 23년 만에 50조원 안팎의 규모로 성장했다는 점은 분명하다.

실적에서도 성장세가 확인된다. LS그룹 12개 주요 계열사 합산 기준 2025년 매출은 45조7223억원, 영업이익은 1조4884억원으로 전년 대비 각각 9.1%, 23.1% 증가했다. 두 지표 모두 2003년 그룹 출범 이후 역대 최대 규모다. 글로벌 전력망 투자와 AI 데이터센터 확대에 따른 전력기기·케이블 수요 증가가 실적 개선을 이끌었다.

올해 들어서도 성장 흐름은 이어지고 있다. 지주회사 ㈜LS는 2026년 상반기 매출 20조5280억원, 영업이익 1조717억원을 기록했다. 상반기 영업이익만으로 지난해 연간 실적을 넘어선 것이다. 2분기 매출은 11조236억원, 영업이익은 5956억원으로 전년 동기 대비 각각 40%, 153% 증가했다. LS전선과 LS일렉트릭을 비롯한 주요 계열사의 전력 인프라 사업 호조가 그룹 실적을 견인했다.

주력 계열사의 사업 경쟁력도 수주잔고에서 드러난다. LS전선은 2025년 말 기준 약 7조6300억원의 수주잔고를 확보하며 역대 최대 기록을 세웠다. LS전선의 2025년 매출과 영업이익은 각각 7조5882억원, 2798억원으로 전년 대비 12.2%, 1.9% 증가했다. LS일렉트릭 역시 북미 데이터센터와 전력 인프라 시장에서 신규 수주를 늘리며 성장세를 이어갔다. 두 회사의 합산 수주잔고는 올해 상반기 말 기준 약 19조5554억원에 달했다. 미래 매출로 연결될 일감을 확보했다는 점에서 중장기 성장 기반도 한층 두터워졌다는 평가다.

전력 슈퍼사이클은 LS그룹의 사업 구조와 맞물려 성장 기회를 확대하고 있다. AI 데이터센터는 막대한 전력을 소비하는 만큼 안정적인 전력 공급을 위한 변압기와 배전반, 케이블 등 전력 설비 투자가 필수적이다. 여기에 미국과 유럽의 노후 전력망 교체, 신재생에너지 발전 확대에 따른 송전망 확충까지 더해지면서 글로벌 전력 인프라 시장이 구조적인 성장기에 접어들었다. 전력 생산부터 송전·변전·배전, 해저케이블 시공까지 관련 사업을 두루 보유한 LS그룹이 수혜를 누릴 수 있는 배경이다.

LS전선 동해 공장에서 생산된 해저케이블이 포설선에 선적되고 있는 모습. 사진=LS전선 제공

특히 LS그룹의 경쟁력은 개별 제품 공급을 넘어 전력 인프라 밸류체인 전반에 걸쳐 있다는 데 있다. LS MnM의 전기동 생산부터 LS전선의 송전·배전 케이블, LS일렉트릭의 전력기기와 자동화 시스템, LS마린솔루션의 해저케이블 시공 역량까지 사업 간 연계가 가능하다. 글로벌 고객사 입장에서는 전력 인프라 구축에 필요한 제품과 서비스를 통합적으로 제공받을 수 있다는 점에서 경쟁력이 될 수 있다. 전력 수요가 급증하는 상황에서 이러한 사업 구조는 단순한 업황 수혜를 넘어 글로벌 시장에서 입지를 확대할 기반으로 작용할 전망이다.

물론 해결해야 할 과제도 남아 있다. 해저케이블과 전력기기 생산시설 확대에는 막대한 자금이 투입되는 만큼 투자 회수 시점과 재무 부담을 함께 관리해야 한다. 글로벌 업체들이 생산능력 확대에 나서면서 시장 경쟁도 치열해지고 있다. 배터리 소재 등 신사업 역시 시장 성장성만큼 실제 수익성을 입증해야 한다. 기존 전력 사업에서 확보한 현금창출력을 미래 사업 투자로 연결하되, 투자 속도와 수익성 사이의 균형을 맞추는 것이 중요해졌다.

LS그룹은 올해 향후 5년간 국내 7조원, 해외 5조원 등 총 12조원 규모의 투자를 추진하겠다는 계획도 제시했다. 해저케이블과 초고압 변압기 등 전력 인프라 생산능력을 확대하는 한편 배터리·전기차 소재와 희토류 등 핵심 광물 분야를 신사업으로 육성하겠다는 구상이다. 전력 슈퍼사이클을 활용해 현재의 실적 개선을 장기적인 시장 지배력으로 연결하겠다는 의지가 반영됐다.

LG그룹에서 독립한 이후 전력과 에너지라는 핵심 사업을 중심으로 성장해 온 LS그룹이 AI 시대를 맞아 새로운 도약의 기회를 잡았다. 구 회장 체제에서 추진한 양손잡이 경영이 기존 주력 사업의 경쟁력 강화와 미래 사업 발굴이라는 두 축에서 성과를 내기 시작한 가운데, 창립 23주년을 맞은 LS그룹이 글로벌 전력 산업의 주도권을 확보할 수 있을지 주목된다.