KTB투자證 “GS, 자회사 GS칼텍스의 3분기 실적 호전 예상”

KTB투자증권은 13일 GS에 대해 자회사 GS칼텍스의 2분기 실적은 계절적 비수기 등의 영향으로 일시적으로 둔화될 예상이지만 3분기 이후에는 수익성이 증대될 전망이라며 투자의견은 매수를 유지하고 목표주가는 기존 9만4000원에서 7만6000원으로 하향했다.

유영국 연구원은 “1분기 영업이익은 GS리테일과 GS글로벌 등의 낮은 실적과 GS칼텍스의 외환관련 비용 반영으로 다소 하회했다”고 분석했다.

유 연구원은 ’2분기 GS칼텍스 영업실적은 국제유가와 동반한 정제마진 조정 및 석유화학 제품가격 약세로 전분기대비 둔화될 것으로 예상된다”며 “또한 정기보수 요인이 3~4월에도 일부 반영될 것이다”고 전망했다.

그는 “반면 이달 이후 신규 고도화설비 가동과 국제유가 상승에 동반한 정유 및 석유화학 시황 의 개선추세 진행될 것이다”며 “올해 3분기부터는 재차 영업실적이 호전될 것이다”고 내다봤다.

이어 그는 “2분기 실적둔화의 우려는 연초 이후 선재적 주가 조정돼 투자의견은 매수를 유지한다”며 “다만 올해 GS 순이익 추정치를 17.6% 하향 반영해 목표주가도 7만6000원으로 낮췄다”고 설명했다.

박지은 기자 pje88@