美 태양광 탈중국 가속···한화는 현지 생산, OCI는 소재 승부

한화, 미국 모듈 계약물량 선점OCI, 비중국 소재 공급망 확대수익 회복 '아직'···실적화 관건

그래픽=이찬희 기자(제미나이 활용)

미국이 태양광 제품에 최저수입가격(MIP)을 도입하면서 글로벌 태양광 공급망 재편이 빨라지고 있다. 중국산 저가 제품의 가격 경쟁력을 제한하는 조치가 본격화하면서 미국에 생산기지를 구축한 한화솔루션과 중국 외 지역에서 소재를 생산하는 OCI홀딩스의 사업 전략에도 차이가 뚜렷해지고 있다.

12일 업계에 따르면 미국 정부는 무역확장법 232조를 근거로 오는 12월 4일부터 태양광 제품에 대해 MIP 제도를 시행할 예정이다. 품목별 최저수입가격은 폴리실리콘 1㎏당 21달러, 잉곳·웨이퍼 1㎏당 100달러, 셀 1W당 0.22달러, 모듈 1W당 0.38달러다.

이번 제도는 중국산 제품의 가격 경쟁력을 제한하고 미국 내 생산과 비중국 공급망을 확대하려는 조치로 풀이된다. 미국 현지 생산 기반을 갖춘 한화솔루션과 중국 외 지역에서 소재를 생산하는 OCI홀딩스 입장에서는 경쟁력을 강화하는 기회가 될 수 있다.

한화솔루션은 미국 내 생산체계를 앞세워 판매가격과 공급 물량을 동시에 확보하는 전략을 내세우고 있다. 조지아주 카터스빌에 구축 중인 솔라허브를 중심으로 잉곳부터 웨이퍼, 셀, 모듈까지 이어지는 수직계열화를 추진하고 있다. 미국 현지에서 생산한 제품을 공급하면서 수입 제품과 차별화하고 정책 변화에 따른 시장 수요를 흡수하겠다는 구상이다.

카터스빌 공장은 연간 잉곳·웨이퍼·셀 각각 3.3GW, 모듈 3.5GW 생산능력을 확보했다. 기존 달튼 공장까지 합치면 미국 내 모듈 생산능력은 연간 8.6GW에 이른다.

판가 상승 움직임도 나타나고 있다. 한화솔루션은 2027년 장기 공급계약(DCA) 모듈 물량을 모두 확보했으며, 2028년 공급계약도 협의하고 있다. 신규 계약 가격은 전년 대비 10% 이상 높은 수준으로 알려졌다. 실제 판매량도 늘었다. 한화솔루션의 3분기 미국 모듈 판매량은 1.6GW였으며 전체 모듈 판매량은 2GW로 전분기보다 0.7GW 증가했다.

MIP 시행 이후에는 미국 현지 생산제품의 상대적인 가격 경쟁력이 높아질 수 있다. 수입산 제품의 가격 하한선이 높아지면 현지 생산시설을 보유한 한화솔루션이 상대적으로 유리하다. 미국산 부품 사용 요건을 충족하면 관련 세액공제 혜택도 기대할 수 있다.

OCI홀딩스는 소재 공급망을 통해 미국 태양광 시장에 접근하고 있다. 말레이시아 자회사 OCI 테라서스는 연간 3만5000톤 규모의 폴리실리콘 생산능력을 보유하고 있으며, 현재 생산능력 전량을 미국 신규 고객과의 장기공급계약(LTA)으로 확보한 상태다. 중국산을 배제하려는 미국 고객사들의 수요에 맞춰 비중국산 폴리실리콘 공급 기반을 마련한 셈이다.

폴리실리콘 생산능력은 오는 2029년까지 연간 7만톤으로 확대할 계획이다. 이는 기존 생산능력의 두 배에 해당하는 규모로, 추가 생산분에 대해서도 LTA 협의 중이다.

실적 회복세도 나타나고 있다. OCI 테라서스의 3분기 폴리실리콘 판매량은 전분기보다 45% 증가했고 평균판매가격(ASP)도 소폭 상승했고 밝혔다. 3분기 매출은 1622억원으로 전 분기 대비 48.4% 증가했고, 영업이익은 208억원을 기록하며 흑자로 돌아섰다.

베트남에서는 계열사 네오실리콘 테크놀로지를 통해 태양광 웨이퍼 생산을 확대한다. OCI홀딩스는 현지 생산법인의 웨이퍼 생산능력을 기존 2.7GW에서 2028년 7.5GW, 2029년 11.5GW로 키운다는 구상이다. 미국향 고객사를 대상으로 품질 인증과 초도 물량 출하를 진행하고 있으며, 내년 1분기부터 주요 고객사에 공급을 시작할 계획이다.

양사의 전략은 미국 시장 공략이라는 공통 목표를 향하는 가운데 사업 단계와 수익화 방식에서 차이가 나타난다. 한화솔루션은 미국 내 생산설비를 직접 운영해 판가와 물량 확보에 집중하는 한편, OCI홀딩스는 말레이시아 폴리실리콘과 베트남 웨이퍼를 통해 비중국산 소재 공급자로서 입지를 강화하며 소재 단계에서 기회를 찾고 있다.

다만 미국의 정책 변화가 양사의 실적 개선까지 이어질 수 있을지는 지켜봐야 한다.

한화솔루션의 미국 태양광 사업은 아직 완전한 회복세로 보기 어렵다. 한화솔루션의 3분기 첨단제조생산세액공제(AMPC) 수혜액은 2118억원이며, 3분기 누적 기준 6438억원이다. 같은 기간 신재생에너지 부문 누적 영업이익은 3337억원이다. AMPC 수혜액과 부문 영업이익을 단순 계산하면 AMPC를 제외한 영업손익은 약 3101억원 적자에 해당한다.

OCI홀딩스는 폴리실리콘 사업의 흑자전환에도 그룹 전체 수익성 회복까지는 시간이 필요한 상황이다. OCI홀딩스의 3분기 연결 영업이익은 680억원으로 전분기보다 영업이익이 37.1% 감소했다. 같은 기간 미국 태양광 개발사업을 담당하는 OCI엔터프라이즈도 프로젝트 매각 공백으로 영업손실 65억원을 기록했다.

한화솔루션은 현지 생산 확대에 따른 고정비 부담과 기존 저가 계약의 가격 반영 시차, 재고 소진 등이 변수로 꼽힌다. OCI홀딩스 역시 LTA로 판매 물량을 확보했지만 실제 계약가격과 원가, 증설 투자비가 수익성을 좌우할 전망이다. 미국의 외국우려기업(PFE) 관련 세액공제 요건과 공급망 증빙 기준도 기업들의 조달 전략에 영향을 미칠 수 있다.

업계 관계자는 "미국의 탈중국 공급망 재편이 단기적인 가격 상승을 넘어 중장기적인 사업구조 변화로 이어질 가능성에 주목하고 있다"며 "미국의 보호무역 조치가 국내 태양광 기업들의 실질적인 경쟁력 강화로 이어질 수 있을지가 관건"이라고 말했다.