'상투' 잡는 개미들, "테마 거품 빼고 실적 따저야"

특정 이슈에 묶여 급등하는 '테마주' 특징

뉴스 공개 시점엔 이미 주가 반영된 경우 많아

초보 투자자일수록 추격매수 반복 위험

그래픽=홍연택 기자

"상승 소식을 접하고 매수에 나섰는데 바로 떨어졌어요." 직장인 B 씨는 최근 특정 이슈로 급등한 종목에 투자했다가 손실을 봤다. 상승 이유가 분명해 보였지만 결과는 달랐다. 초보 투자자들이 반복해서 겪는 대표적인 사례다.

최근 국내 증시에서는 정책, 산업, 기술 등 특정 이슈에 따라 관련 종목이 동반 상승하는 '테마주' 흐름이 이어지고 있다. 인공지능(AI), 2차전지, 방산 등 다양한 분야에서 이 같은 움직임이 반복된다.

테마주는 특정 이슈에 따라 관련 종목이 함께 움직이는 종목군을 말한다. 단기간 급등하거나 급락하는 등 변동성이 크고 거래량과 거래대금이 동시에 늘어나는 특징을 보인다. 다만 이러한 움직임은 기업 실적과 무관하게 형성되는 경우도 적지 않다.

주가는 이슈가 본격적으로 알려지기 전 기대감이 먼저 반영되는 경우가 많다. 기대감이 형성되는 초기 구간에서 상승이 나타난 뒤 실제 이슈가 공개되면 차익실현 매물이 나오며 오히려 주가가 꺾이는 흐름이 반복된다.

초보 투자자들이 손실을 보는 이유도 여기에 있다. 상승 이유가 명확해 보일수록 안심하고 매수에 나서지만 실제로는 고점 구간에서 진입하는 경우가 많다. 이른바 '추격매수'다. 이후 상승 동력이 약해지면 주가는 빠르게 꺾인다.

테마주를 선별할 때는 뉴스, 정책, 산업 트렌드 등 시장에서 형성된 이슈가 무엇인지부터 짚어볼 필요가 있다. 정책 변화나 산업 흐름에 따라 관련 종목이 빠르게 움직이기 때문이다.

특히 이슈가 형성되면 일부 종목이 먼저 움직이고, 증권사 MTS(모바일 트레이딩 시스템)나 HTS(홈트레이딩 시스템)에 급등 종목으로 노출되면서 투자자 관심이 빠르게 확산되는 경우가 많다.

또 해당 종목에 실제로 자금이 유입되고 있는지도 중요하다. 시장에서는 거래대금이 급증한 종목을 통해 테마 형성 여부를 판단하기도 한다. 단기 매수세가 몰린 종목일수록 변동성이 커질 수 있어 흐름을 함께 살펴야 한다는 지적이다.

아울러 단순 이슈뿐 아니라 기업의 기본 체력도 함께 점검할 필요가 있다. 매출 성장이나 재무 구조가 뒷받침되지 않는 종목은 이슈가 소멸될 경우 주가가 빠르게 원래 수준으로 돌아갈 가능성이 크기 때문이다.

테마주는 단기적으로 높은 수익을 낼 수 있다는 점에서 매력적이지만 동시에 손실 위험도 크다. 전문가들은 테마주 투자 시 명확한 손절 기준을 사전에 설정하는 것이 중요하다고 강조한다. 단기 변동성이 큰 만큼 대응 기준 없이 보유할 경우 손실이 확대될 수 있기 때문이다.

테마주는 시장 흐름을 빠르게 반영하는 만큼 기회가 될 수 있지만 동시에 위험도 크다. 단순히 뉴스만 보고 접근하기보다 가격이 언제 움직였는지, 이미 가격에 반영된 구간은 아닌지 구조를 먼저 확인하는 습관이 필요하다.