김이태 사장 체제 삼성카드, 순익 둔화 뚫고 고배당 기대감 높인다

배당성향 40% 이상 유지 기대감

카드 업계 1위 유지 속 수익성 방어 주목

배당소득 분리과세 시행도 긍정적 요인

업황 부진에도 카드사 순위 1위를 지켜낸 삼성카드에 대해 '주주환원' 시선이 모인다. 업계에서는 올해 배당소득 분리과세 시행 효과까지 더해져 40%대 고배당 기조를 유지할 수 있을 것이라는 관측이 나온다.

6일 카드업계에 따르면 지난해 3분기까지 삼성카드의 순이익은 4973억 원으로 업계 1위 자리를 유지했다. 전년 동기 대비 6.4% 감소했지만 가맹점 수수료 인하와 대손비용 증가 등 업황 전반이 부진을 겪고 있는 상황 속 경쟁사 대비 감소율이 소폭에 그쳐 이익 방어를 해냈다는 평가를 받는다.

카드 이용금액 증가와 영업수익 확대가 대손비용 증가 부담을 상쇄하며 삼성카드의 이익 방어로 이어졌다는 분석이다. 민생회복 소비쿠폰 사용과 제휴카드 서비스 확장으로 이용금액이 늘었고 할부·리스 부문 성장도 영업수익 확대에 기여했다.

이 같은 실적 방어가 배당 여력으로 이어질 것이라는 관측이 나온다. 배당금은 통상 수익 지표의 영향을 크게 받지만 삼성카드는 실적 등락 속에서도 배당성향 40% 이상을 유지해 왔다.

연간 실적 감소 폭이 더욱 완화될 것이라는 전망도 고배당 기조 유지 가능성에 힘을 싣는다. 에프앤가이드에 따르면 삼성카드의 2025년 연간 순이익은 6503억 원으로 전년 대비 2.2% 감소할 것으로 예상된다. 이는 지난해 3분기 누적 기준 감소 폭 6.4%보다 개선된 수준이다.

또한 올해 배당소득 분리과세가 시행되면서 삼성카드는 해당 제도 적용 가능성이 있는 배당 안전성 우수 기업으로 거론되고 있는 점도 고배당 기조 유지가 기대되는 이유로 꼽힌다.

배당소득 분리과세는 2024년 대비 현금배당액이 줄지 않은 기업을 대상으로 배당성향이 40% 이상이거나 배당성향이 25% 이상이면서 전년 대비 10% 이상 늘어난 경우 적용된다.

실제 삼성카드의 최근 3년간 배당성향은 43%~45% 수준을 유지했고 배당금 총액도 2022년부터 2년간 2668억 원을 유지하다가 2024년에는 2988억 원으로 320억 원이 증가했다.

SK증권 설용진 애널리스트는 지난해 7월 리포트를 통해 "삼성카드가 업황 둔화에도 불구하고 실적을 안정적으로 관리하고 있으며 배당수익률 측면의 매력은 여전히 유효하다"고 평가한 바 있다.

다만 삼성카드 측은 이번 배당 계획과 관련해 신중한 입장을 보였다. 삼성카드 관계자는 "배당 관련 사항은 공시 이전에 구체적으로 밝히기 어렵다"고 말했다.

한편 전업 카드사들은 4분기 실적을 앞두고 순위 경쟁 강화를 위해 제휴카드 출시 확대 등 수익성 개선 전략에 속도를 내고 있다.

특히 삼성카드는 한국철도공사(KTX)를 비롯해 토스, 삼성라이온즈, 번개장터, 신세계, 이마트, G마켓 등과 협업하며 올해에만 상업자표시신용카드(PLCC)를 잇따라 선보였다.

순이익 2위인 신한카드 역시 배달의민족, 카카오뱅크, GS리테일, 스타필드, 신세계, 알리페이, LG전자 등과 손잡고 PLCC를 경쟁적으로 출시했다.

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