코스맥스, 3분기 영업익 95% 증가···해외 성장·증설 효과 기대

글로벌 브랜드 직접 수출 효과

한국 생산능력 최대 가동 수준

내년 1월까지 생산능력 확대 계획

그래픽=박혜수 기자

코스맥스가 올해 3분기 국내 화장품 수출 확대와 해외 자회사 성장에 힘입어 시장 기대치를 웃도는 실적을 기록했다. 증권가에서는 국내 생산시설 확충과 해외 사업의 수익성 개선이 내년에도 성장세를 이어갈 것으로 전망했다.

코스맥스의 3분기 연결 매출액은 전년 동기 대비 49.5% 증가한 8758억원, 영업이익은 94.9% 늘어난 833억원을 기록했다. 매출액과 영업이익은 시장 전망치를 각각 6.4%, 6.6% 웃돌았다.

국내 법인 매출액은 6161억원으로 60.7% 증가했다. 주요 스킨케어 고객사의 주문 확대와 글로벌 브랜드 대상 직접 수출이 늘어난 영향이다. 미국 법인 매출액도 695억원으로 88.3% 증가했고 중국 법인은 1770억원으로 26.4% 성장했다.

정동희 삼성증권 연구원은 12일 보고서에서 코스맥스에 대해 투자의견 '매수'와 목표주가 37만원을 유지했다. 국내 생산능력 확대와 글로벌 고객사 확보를 향후 성장 요인으로 제시했다.

정 연구원은 "한국 가동률이 80% 후반으로 최대 가동 수준"이라며 "단기적으로 생산 확대 속도가 실적 성장을 좌우할 것"이라고 내다봤다. 코스맥스는 내년 1월 국내 연간 생산능력을 11억개까지 확대할 계획이다.

박신애 메리츠증권 연구원은 이날 투자의견 '매수'를 유지하면서 목표주가를 기존보다 8% 높인 39만원으로 제시했다. 국내 사업의 성장과 함께 중국·미국 법인의 실적 개선이 본격화할 것으로 판단했다.

특히 미국 법인은 현지 독립 브랜드 고객사 확대를 통해 올해 처음으로 연간 매출 2000억원을 넘어설 것으로 예상했다.

박 연구원은 "내년에도 국내 고성장에 해외 법인의 실적 개선이 더해지면서 경쟁사 대비 추가적인 성장 동력을 확보할 것"이라고 평가했다.

이승은 유안타증권 연구원도 투자의견 '매수'와 목표주가 36만3000원을 유지했다. 4분기 매출액은 전년 동기 대비 49% 증가한 8941억원, 영업이익은 86% 늘어난 760억원으로 추정했다.

이 연구원은 "4분기 계절적 둔화는 크지 않을 것"이라며 "특히 스킨케어 제품을 중심으로 해외 주문이 이어지고 생산시설 증설 효과도 점차 반영될 것"이라고 평가했다.