이수페타시스, AI 반도체 시장 호조···실적·주가 동반 상승 기대감

공장 증설과 신제품 양산으로 미래 성장 모멘텀 강화

평균 판매가격(ASP) 상승으로 대규모 실적 개선 전망

이수페타시스가 글로벌 AI 반도체 및 고성능 컴퓨팅 시장의 폭발적 성장에 힘입어 기업 성장 모멘텀을 극대화하고 있다. 지난 5일 개최된 대구 경영진 간담회에서 확인된 AI 인프라 응용처 수요 확대와 경쟁사와 차별화된 기술력, 미래 공장 증설 계획을 바탕으로 시장 신뢰를 다시 끌어올렸다.

12일 한국거래소에 따르면 전일 종가 기준 이수페타시스는 전 거래일 대비 0.81% 오른 7만4600원에 거래를 마쳤다. 장 초반엔 7만6800원까지 오르며 지난 10일에 이어 52주 신고가를 다시 한 번 경신했다.

이수페타시스 반기보고서에 따르면 가장 눈에 띄는 것은 2분기 기준 자산총계가 전 분기 대비 8071억원에서 1조764억원으로, 자본총계는 3571억원에서 6658억원으로 큰 폭 증가했다는 점이다. 부채비율 또한 감소했으며 이익잉여금과 자본잉여금 또한 3배 넘게 늘어나 재무 안전성이 한층 강화됐다.

데이터센터 네트워크 스위치 부문의 매출 확대와 더불어 AI 가속기·고성능 컴퓨팅용 다중적층 PCB의 공급 확대로 지난 상반기 영업이익은 전년 동기 대비 77.8% 증가했다.

이수페타시스의 전체 생산능력은 올해 말 30%, 2028년에는 100% 이상 확대될 것으로 예상된다. 2023~2024년 기존 공장 내 공간 효율화에 힘입어 오는 11월부터 월 매출 규모가 950억원 이상으로 늘어나고 별도 신설하는 5공장은 하반기 착공을 거쳐 2027년 하반기부터 본격 매출 기여가 시작될 전망이다.

AI 및 데이터센터용 서버, 5G 네트워크, 고성능 통신장비 등 첨단 산업군에 대한 다품종·맞춤형 PCB 양산 능력은 시장 내 독보적 기술경쟁력이자 제품 평균 판매가격(ASP) 상승을 견인하는 요소로 지목된다.

시장에서는 이러한 펀더멘털 변화에 힘입어 외국인과 기관의 순매수 흐름이 이어지고 있다. 증권업계에선 공장 증설 완료 시점의 캐파 제약 해소와 AI 반도체 전방 수요 확대를 근거로 목표주가를 7만9000~8만2000원까지 높게 제시하는 분위기다.

황지현 NH투자증권 연구원은 "다중적층(MLB) 기판의 생산 난이도가 높음에도 MLB 기판 비중을 내년 상반기 20%, 하반기 50%, 2027년 말 70%까지 늘릴 계획이라는 점에서 수율 안정화가 빠르게 진행되고 있다"며 "MLB 기판의 비중 확대와 이에 따른 평균 판매가격 상승으로 대규모 실적 개선이 기대된다"고 평가했다.

박상현 한국투자증권 연구원은 "고대역폭 네트워크와 AI 반도체 수요가 꾸준히 견조하게 이어지는 가운데 회사의 핵심 기술인 드릴링 및 다중 적층(Sequential) 기술을 통한 고사양 PCB 생산 경쟁력이 뚜렷하게 부각되고 있다"고 설명했다.

특히 "이러한 기술력을 바탕으로 이미 올 상반기 실적이 회사 가이던스 대비 7.5% 초과 달성됐다"며 "생산능력의 단계적 증설 계획 또한 뚜렷하게 구체화돼 있어 향후 매출 확대에 대한 가시성과 실현 가능성이 높다"고 덧붙였다.