현대證 “한화케미칼, 3Q 실적 컨세서스 상회할 것”

현대증권은 4일 한화케미칼에 대해 3분기 실적이 낮아진 시장기대치를 충분히 상회할 것으로 전망된다며 목표주가 4만5000원과 투자의견 매수를 유지했다.

한화케미칼의 3분기 실적은 매출액이 전년 동기 대비 23% 늘어난 2조3158억원, 영업이익은 99% 확대된 2649억원을 기록할 것으로 예상됐다. 태양광사업이 소폭 하락하겠으나 기초소재 부문에서 전분기와 유사한 성적을 거두면서 최근 환율하락 및 계절적 비수기 우려로 약화된 컨센서스를 뛰어넘을 것이라는 분석이다.

현대증권 백영찬 연구원은 “기소초재의 경우 PE와 PVC, 가성소다 가격 모두 전 분기 대비 올라 실적호황을 지속하는 상황”이라며 “계절적 수요로 판매량은 크게 증가하지 못하지만 PVC의 구조적인 가격상승 및 가성소다 반등은 긍정적 요인”이라고 설명했다.

아울러 2분기 실적 발표 이후 약세를 지속하고 있는 주가 또한 태양광 우려가 과도하게 반영된 결과라고 강조했다.

백 연구원은 “4분기 미국의 넥스트에라(NextEra) 모듈공급이 종료되지만 미국향(向) 판매물량이 감소할 가능성은 높지 않다”며 “평균판매단가(ASP) 하락으로 내년 태양광산업 실적 하락이 불가피하지만 기초소재 이익증가로 전사 실적이 증가하는 만큼 현 주가는 충분히 매력적인 가격”이라고 덧붙였다.

김민수 기자 hms@