KTB투자證 “제일모직, ‘실질적 지주회사’ 목표가 7만원 제시”

KTB투자증권은 2일 제일모직에 대해 삼성그룹의 과도기에 정점에 서게될 실질적 지주회사라며 투자의견 매수와 목표주가 7만원을 제시했다.

오진원 연구원은 “그룹 지배력 확보 차원의 기업가치 성장 기대감은 높으나 현 사업부의 수익 성장만으로는 성장 여력에 한계가 있다”며 “4%대에 불과한 ROE 레벨의 상승은 총자산의 80%에 육박하는 비유동자산 활용도 제고가 수반돼야 할 것”이라고 지적했다.

오 연구원은 “비유동자산 가치는 삼성생명 지분, 비영업용 부동산, 바이오로직스 지분이 핵심인데 지주회사 전환 여부, 에버랜드 신개발 계획, 오는 2016년 이후 CMO 생산 본격화가 각 자산가치의 관전 포인트”라고 분석했다.

그는 “삼성그룹의 지배구조 및 사업부 조정 과도기적 상황에서 오너 일가의 유럽 지분이 존재하고, 그룹 신수종 사업인 바이로로직스의 화수분 역할을 수행하는 실질적 지수회사로 부각될 것”이라고 전망했다.

박지은 기자 pje88@