KTB투자證 “다음카카오, 펀드멘탈 변화없어”

KTB투자증권은 16일 다음카카오에 대해 고점 대비 주가가 45%나 하락했지만 펀더멘털에는 변화가 없는 것으로 보인다며 투자의견 매수와 목표주가 19만원을 유지했다.

최찬석 연구원은 “우선 카카오스토리의 광고 수익실현(Monetization)은 순조롭게 진행 중”이라며 “4분기 카카오 광고 매출은 3분기의 176억원 대비 42% 증가한 250억원으로 추정된다”고 설명했다.

최 연구원은 “게임 서비스는 영웅, 블레이드, 세븐나이츠 같은 높은 ARPU MORPG 게임의 흥행으로 전분기 대비 13% 증가하며 견조한 성장세를 지속할 것”이라고 분석했다.

그는 “또한 카카오페이와 뱅크월렛, 카카오픽 등의 사업이 순조롭게 진행되고 있다”며 “최근 스톡옵션 행사로 떠오른 오버행 이슈는 크지 않을 것”이고 덧붙였다.

박지은 기자 pje88@