BNK證 "피에스케이, 메모리 싸이클 이미 정점 근접···목표주가 13.2%↓"

BNK증권이 피에스케이에 대해 메모리 업종 싸이클이 정점에 근접해 밸류에이션을 낮춰야 한다며 목표주가를 기존 3만8000원에서 3만3000원으로 13.2% 하향했다. 투자의견은 매수를 유지했다.

26일 이민희 BNK증권 연구원은 "메모리 싸이클이 지표 측면에서 정점에 근접함에 따라, 최근 업종 주가 변동성이 커지고 있다"며 "밸류에이션을 낮춰야 한다고 판단하여, 미드 싸이클(mid-cycle) PBR 1.9배를 적용한 목표주가를 제시한다"고 말했다.

피에스케이의 2분기 매출액은 971억원으로 전년 동기 대비 48%, 영업이익은 228억원으로 1449% 증가했다. 컨센서스 대비 각각 6%, 32% 상회한 수치다. 중국 수출 비중이 전 분기보다 20%포인트 가량 더 상승했고, 베벨 에치 신장비 매출이 전 분기에 이어 높은 수준을 유지했다.

이 연구원은 "피에스케이는 장비업체들 중에 신장비(베벨 에치) 침투율 상승과 미중분쟁 반사이익까지 얻으며, 업종 내 뛰어난 실적 성과를 이어가고 있다"며 "긴 호흡의 관점에서 '매수' 의견을 유지한다"고 설명했다.