현대차증권 “S&T모티브, 2분기 실적 낮아진 컨센서스에 부합”

현대차증권은 30일 S&T모티브에 대해 “2분기 실적은 낮아진 컨센서스를 소폭 상회하는 실적을 기록했다”며 투자의견 매수, 목표주가 3만9000원을 유지했다.

S&T모티브는 2분기 영업이익 164억원(YoY -26.1%), 지배순이익 277억원(YoY -7.0%)을 기록했다. 이는 시장 예상치 보다 5.6%, 현대차 예상치보다 14.5% 상회하는 액수다.

장 연구원은 “S&T모티브는 낮은 기저효과로 이익 회복에 기댄 Trading이 유효하다”며 “원/달러 상승으로 수익성 회복이 기대되며 달러 매출 S&TC와 높은 직수출비중(본사 50%)에 기인한다. 방산 매출 하향 안정화 등 이익 감소 부담도 완화되고 있다”고 설명했다.

이어 그는 “S&T모티브 주가는 P/B 밴드 하단인 0.7배 수준으로 저평가됐다. 원/달러 환율과 기저효과 감안 시 이익 감소되던 2017년 0.8~11.배 Trading band 회복이 기대된다”고 설명했다.