KTB투자證 “한국콜마, 2Q 실적 컨센서스 상회··· 목표주가↑”

KTB투자증권은 18일 한국콜마에 대해 2분기 실적을 시장 기대치를 크게 상회했다며 목표주가를 기존 9만7000원에서 14만원으로 상향조정했다. 투자의견 매수 역시 그대로 유지했다.

한국콜마의 연결 재무제표 기준 올해 2분기 매출액은 전년 동기 대비 16% 늘어난 1420억원, 영업이익은 28.6% 확대된 176억원으로 잠정 집계됐다. 영업이익과 당기순이익 모두 당사 추정치 및 시장 컨센서스를 웃도는 실적이라는 분석이다.

김영옥 KTB투자증권 연구원은 “국내 브랜드숍에 대한 공급이 꾸준히 증가하고 있으며, 수익성이 높은 홈쇼핑 채널 공급 또한 견조하게 유지되고 있는 것으로 추정된다”며 “3분기 내 북경콜마 증설 완료 및 글로벌 브랜드 관련 공급 물량 증가에 따라 성장 가시성 또한 높아지는 추세”라고 설명했다.

아울러 국내 화장품 부문에서의 영업력 확대는 물론 수출 관련 비중이 꾸준히 증가하고 있는 것 역시 이익 성장세를 더욱 가속화시킬 것이라고 내다봤다.

김 연구원은 “2분기 국내 브랜드 업체들의 오더가 꾸준했고 홈쇼핑 판매 역시 견조했다”며 “기존 고객사 뿐만 아니라 화장품 업계 전반적으로 참여자가 증가함에 따라 시장 지배력을 확보한 한국콜마의 영업력 확대는 필연적인 현상”이라고 강조했다.

이어 “수출 비중은 아직 미미하지만 글로벌 브랜드와의 계약 증대로 향후 전망은 밝은 편”이라며 “국개 고객사 공급 물량 대비 직수출의 수익성이 훨씬 좋은 만큼 수출 비중 확대가 이익 증가세를 더욱 가속화시킬 가능성이 높다”고 덧붙였다.


김민수 기자 hms@