현대證 “AK홀딩스, 3Q 실적 컨센서스 상회 전망”

현대증권은 20일 AK홀딩스에 대해 3분기 실적이 예상치와 컨센서스를 모두 상회할 전망이라며 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 기존 9만원에서 10만원으로 상향했다.

AK홀딩스의 3분기 실적은 제주항공의 이용객수 증가와 유통부문의 선전 등으로 예상치를 7% 상회할 것으로 전망됐다.

낮아진 유가수준은 제주항공과 도료 및 화학 계열사 실적 개선에 긍정적으로 작용할 전망이다. 이들 기업의 원재료 가격이 유가에 연동되는 흐름을 보여 원가 하락이 가능하기 때문이다.

또 11월 경 오프할 것으로 알려진 애경 수원역사 부지내의 호텔앰베서더는 내년 AK홀딩스의 실적에 긍정적 영향을 미칠 것으로 기대되고 있다. 중국인 관광객 유치에 있어 저가항공사와 백화점 및 쇼핑몰에 이어 호텔을 보유하게 됨으로써 시너지가 발생할 것으로 전망된다.

전용기 현대증권 연구원은 “지주회사 전환완료 후 소비재 화학 및 도료, 유통, 호텔, 저가항공의 수익모델이 정착됐다”며 “소비재화학 및 도료는 원재료-중간재-최종재의 밸류체인을 갖고 있어 한 가격 변수의 급등이나 급락에도 안정적 이익성장이 가능하다”고 밝혔다.

전 연구원은 또 “이러한 밸류체인은 AK홀딩스가 경기변동에 부침없이 지속성장할 가능성이 매우 높아졌음을 시사한다”고 분석했다.

최원영 기자 lucas201@