위험자산 선호 심리 강화··· 코스피 상승 ‘촉매’될까

中, 지난 주말 기준금리 0.25P 인하

ECB 양적완화도 3월부터 개시

글로벌 유동성 확대에 신흥국증시 동반 상승

전문가들 “外人 순매수 확대··· 국내증시 이끌 것”

지난 주말 중국이 기준금리를 3개월 여 만에 0.25%포인트 추가 인하하기로 결정하면서 글로벌증시에 미칠 영향에 대한 투자자들의 관심이 뜨겁다. 특히 3월 유럽중앙은행(ECB)의 전면적 양적완화 정책 시행과 맞물리며 선진증시에 치우쳤던 유동성이 한국을 비롯한 신흥국증시에도 호재로 작용할지 여부에 관심이 쏠리는 모습이다.

2일 금융투자업계에 따르면 지난 달 28일 중국 중앙은행인 인민은행은 1일부터 금융기관의 위안화 대출과 예금 기준금리를 0.25%포인트씩 인하하기로 결정했다. 인민은행이 기준금리를 내린 것은 지난해 11월 이후 3개월여 만이다.

이에 따라 1년 만기 대출 기준금리는 5.35%로, 1년 만기 예금 기준금리는 2.50%로 각각 낮아지게 됐다. 금융기관의 예금금리 적용 상환 역시 기존 기준금리의 1.2배에서 1.3배로 확대된다.

통상 기준금리 인하는 기업들의 금융비용 부담 감소로 이어져 경기를 부양시키는 정책적 도구 가운데 하나로 알려져 있다. 앞서 중국은 지난해 경제성장률이 24년 만에 최저치인 7.4%를 기록해 최근 3년간 지속해 온 7.5%의 성장률 전망치를 처음으로 하회한 바 있다.

한편 이번 기준금리 인하 결정으로 글로벌 유동성의 위험자산 선호심리는 더욱 강화될 것이라는 전망이 우세하다.

올 들어 세계증시는 미국이나 유럽, 일본 등 선진국을 중심으로 랠리를 이어갔다. 하지만 한국을 비롯해 인도, 싱가폴, 태국 등 아시아와 러시아, 브라질 등 신흥국은 상대적으로 유동성 확대 수혜를 받지 못했다.

하지만 최근 미국 연방준비제도(Fed)의 조기금리 인상 우려가 점차 완화되고, 세계 각국의 중앙은행들이 잇따라 경기부양책을 제시하면서 선진국과 신흥국증시 모두 상승세를 타는 분위기다.

국내증시 역시 2월 들어 점차 고점을 끌어올리며 지난해 10월 이후 4개월여 만에 1990선에 도달하는 등 박스권 탈출을 위한 시동을 걸고 있다.

이날 한국거래소에 따르면 오후 1시10분 현재 코스피지수는 전 거래일 대비 4.95포인트(0.25%) 오른 1990.75에 거래중이다. 개장 초반에는 중국의 경기부양책 효과에 힘입어 1998포인트까지 상승하며 2000선을 위협하기도 했다.

특히 외국인투자자들의 순매수가 연일 지속되면서 지수를 견인하고 있다. 외국인들은 이날도 285억원을 순매수하며 지난 달 23일 이후 6거래일 연속 순매수를 이어갔다.

2월 이후만 놓고 봐도 현재까지 1조3500억원이 넘는 국내주식을 사들여 4775억원 매수에 그친 기관과 1조7544억원을 순매도한 개인을 압도했다.

때문에 증시전문가들 사이에선 점진적인 회복세에 돌입한 국내증시가 중국의 추가 금리인하 효과에 힘입어 탄력을 받을 것이라는 전망이 우세하다.

이에 대해 SK증권 이은택 연구원은 “국내증시의 외국인 누적순매수는 중국 경기와 밀접한 연관을 맺고 있다”며 “이번 중국의 금리인하가 최소한 단기간 효과가 있다고 가정하면, 상반기 외국인 순매수가 지속돼 증시 강세로 이어질 가능성이 높다”고 밝혔다.

하나대투증권 김경환 연구원도 “인민은행은 다소 빠른 금리인하 결정과 함께 강력한 경기방어와 금리자유화 의지를 다시 한 번 강조했다”며 “유동성과 위험선호도 개선 측면에서 밸류에이션 상승요인인 만큼 경기 및 실적개선 기대가 반영될 일부 종목의 수혜가 뚜렷하게 나타날 것”이라고 내다봤다.

다만 추가적인 상승 동력을 받기 위해선 가시적인 국내 경기 회복이 뒷받침되야 할 것이라는 우려도 제기됐다.

HMC투자증권 이영원 투자전략팀장은 “국내 경기 저성장에 대한 우려와 기업실적의 개선이 더딘 점은 근본적인 제약으로 남아 있다”며 “향후 중국 양회(兩會·전국인민대표대회·전국인민정치협상회의) 기간 발표될 성장률 목표와 이후 대중국 교역동향 등의 변화 여부에 따라 지수 상승의 크기가 좌우될 것”이라고 덧붙였다.


김민수 기자 hms@