대신證 'SK텔레콤 양호한 실적과 배당확대 선순환'

대신증권이 6일 SK텔레콤에 대해 4분기 양호한 실적을 기록하고, 올해 기대 이상의 배당을 확대할 것으로 평가하면서 투자의견 '매수' 목표주가 7만7000원을 유지했다.

4분기 SK텔레콤의 매출은 4조5000억원으로 전년 대비 3% 성장했다. OP는 17% 증가한 3000억원으로 집계됐다. 지난 11월 5G보급률은 휴대폰 대비 67.4%, 5G 점유율은 48.1%로 5G 순증 점유율 49.5%를 달성했다.

5G가 상승세를 그리면서 무선 매출 전망도 밝다고 평가한다. 2024~2026년 무선 매출 성장률은 연평균 1.7%로 전망한다.

이에 4분기 주당배당금(DPS)은 1050원, 지난해 연간 DPS는 3540원(7700억원)으로 시장 기대수준을 상회했다.

올해도 배당은 확대될 것으로 예상한다. 김회재 대신증권 연구원은 "2024년 이후 정책은 1분기 중 발표 예정으로 2007년 이후 DPS는 단 한 번도 전년 대비 감소한 적이 없었던 점을 감안하면, 2024년 이후 DPS는 최소 연간 3600원, 총 배당금은 7600억원 수준을 보장하는 내용을 전망한다"고 밝혔다.

SKB와 하나금융으로부터 유입되는 배당금은 1500억원 수준으로, 자사주 취득·소각에 활용될 것으로 예상한다. 2024년 총주주환원 재원은 9100억원으로 수익률은 8.3%에 달한다.