우리투자證, “엔씨소프트, 단기적 성장 모멘텀 공백”

우리투자증권은 엔씨소프트에 대해 대부분의 성장 모멘텀이 실적으로 이어지기 까지는 시간이 걸려 단기적으로 모멘텀 공백이 발생할 것이라며 투자의견 매수, 목표주가 18만원을 유지했다.

우리투자증권 정재우 연구원은 "엔씨소프트의 1분기 매출액은 1872억원, 영업이익은 445억원을 기록한 것으로 전망된다"며 "리니지1 매출액은 지난분기에 이어 아이템판매효과가 나타나며 전분기대비 5.6% 하락하는데 그칠 전망인 반면 블레이드앤소울의 매출액은 전분기대비 36.3% 가량 하락한 것으로 추정된다"고 밝혔다.

정 연구원은 "엔씨소프트의 중장기 성장동력은 중국지역 블레이드앤소울, 길드워2 출시, 신규게임 와일드스타 출시, 모바일게임 출시 등으로 요약되며 세 가지 성장동력 모두 동사의 기업가치를 제고시켜줄 수 있는 요인으로 예상된다"고 전망했다.

그는 "중국 블레이드앤소울의 경우 2분기 중 베타테스트를 거쳐서, 하반기 중 상용화될 예정"이라며 "특히 중국의 상용화 버전은 국내버전의 컨텐츠 업데이트가 완료된 버전으로 출시될 예정이며, 업데이트 시기는 상반기말 예정"이라고 지적했다.

이어 "엔씨소프트표 고퀄리티 모바일게임은 올해 지스타정도에는 선보일 수 있을 것이며 이 게임의 흥행을 계기로 동사의 기업가치 변화가 본격적으로 나타날 전망"이라며 "다만 대부분의 성장모멘텀이 실적으로 이어지는 시점은 연말에서 2014년인 만큼, 단기적으로 모멘텀 공백기간은 발생할 것으로 판단된다"고 내다봤다.

장원석 기자 one218@