대신證 “LG전자, G4 출시 기대감↑”

대신증권은 30일 LG전자에 대해 G4 출시에 대한 기대감이 유효하고, 올해 스마트폰 판매량 증가에 따른 밸류에이션 매력도 부각될 가능성이 높다며 투자의견 매수를 유지했다. 다만 목표주가는 1분기 실적 추정치 하회 전망을 감안해 기존 8만7000원에서 8만원으로 하향조정했다.

조만간 출시를 앞둔 G4에 대한 기대감으로 영업이익률 개선 추세가 여전히 유효하다는 전망이다.

대신증권 박강호 연구원은 “G4의 연간 판매량은 840만대로 지난해 G3 판매량 580만대를 상회할 것으로 예상된다”며 “점진적인 수익성 호전은 물론 모바일커뮤니케이션(MC) 부문의 영업이익률도 2분기 2.8%, 3분기 4.2%로 증가세를 보일 것”이라고 설명했다.

이어 “올해 스마트폰 판매량은 7940만대로 전년 대비 34.6% 확대될 것으로 기대된다”며 “갤럭시S6 판매 시점과 겹친다는 부담에도 글로벌 시장점유율 3위 및 수익성 개선에 성공할 것”이라고 덧붙였다.

다만 올해 1분기 실적은 다소 기대치를 하회할 것으로 내다봤다.

박 연구원은 “TV 판매량 부진 및 가격경쟁 영향으로 1분기 실적이 시장 전망치를 밑돌 전망”이라며 “홈엔터테인먼트(HE)는 유럽의 TV 수요 약화, MC는 국내 판매 부진이 영향을 미칠 것”이라고 밝혔다.


김민수 기자 hms@