지분 5% 소유한 기업 266사 대기업, 금융지주사 가장 많아상장사 중 배당 적은 기업들 반대 의견 등 공개적으로 압박
주주총회 시즌이 시작됐다. 4일을 시작으로 이달말까지 무려 738개 상장사가 무더기로 주총을 연다. 올해는 주총의 핵심은 신사업에 대한 사업계획이다. 경기침체가 계속되면서 신성장동력에 대한 미래를 주주들에게 각인시키기 위해서다.
올해 주총 최대 관전포인트는 국민연금의 의결권 행사 여부다. 일부 대기업은 국민연금이 최대주주로 막강한 영향을 가졌다. 그동안 관치 논란을 불러일으킨다는 점에서 국민연금은 의결권 행사를 소극적이었다.
하지만 올해는 분위기가 다르다. 지난해 연말 부터 ‘국민연금 배당기준 정책토론회’등을 열고 의결권 행사 강화를 표명하고 있는 중이다. 과소배당 기업을 선정해 통보하고 기업의 소명을 하지 않으면 반대의사를 포명하는 적극적인 의결권 행사를 할 수 있다는 연구용역결과도 내놓았다.
또 국민연금 기금운용위원회는 5월께 배당확대 등 지침을 마련한다는 계획이다. 6월이면 이같은 내용을 담은 가이드라인이 나온다. 여기에는 주주권 행사와 사회적 책임 투자 여부를 함께 담길 것으로 보인다. 이 때문에 국민연금은 올해 사업계획 등 깊숙이 개입을 할 수 있다는 관측이다.
◇국민연금 재벌보다 지분 많아= 현재 국민연금이 5% 이상 지분을 보유한 기업은 266사다. 국내 대기업과 금융지주사가 가장 많다.
네이버와 포스코, KB금융, KT 등 기업은 1대 주주다. 삼성전자는 이건희(3.88%) 회장보다 지분이 2배(7.8%) 이상 많다. CEO스코어가 30대 그룹 191개 상장사의 국민연금 주식투자 현황(1월16일 기준)을 조사한 결과 국민연금이 지분을 보유한 기업 중 64개 기업은 대주주 일가보다 국민연금 지분이 높았다.
삼성그룹은 국민연금 보유 13개 상장사가 대주주 일가보다 높았다. 삼성전자는 이건희 회장(3.38%), 이재용 부회장(0.57%), 홍라희 라움미술관장(0.74%) 등 대주주 일가 지분율은 4.7% 수준이다.
삼성물산도 국민연금이 12.9%로 최대 주주다. 이건희 회장(1.4%) 보다 지분율로는 9배 높다. 제일기획과 호텔신라는 각각 11.3%, 10.4%를 보유 하고 있다. 삼성증권·삼성SDI(각 9.2%), 삼성화재(7.0%), 에스원(6.1%), 삼성테크윈·삼성정밀화학(각 5.2%) 등도 국민연금 지분율이 대주주 보다 높다.
현대차그룹은 주력 계열사인 현대차와 기아차, 현대모비스를 포함해 6곳이 대주주 일가보다 앞섰다. 현대차는 정몽구 회장과 정의선 부회장, 정성이 이노션 고문, 정명이 현대커머셜 고문 등 대주주 일가가 5.2% 지분을 가지고 있다. 이에 반해 국민연금은 7.0%를 가지고 이었다.
현대모비스도 국민연금 지분율이 8.0%다. 정 회장(7.0%)보다 높다. 기아차는 국민연금 지분율은 6.7%지만 정 부회장은 1.7%에 불과했다.
롯데그룹은 롯데케미칼, 롯데하이마트, 롯데푸드 등 3곳이다. 롯데푸드는 신동빈 회장과 신동주 전 부회장이 각 2%를 보유하고 있다. 신영자 호텔롯데 사장(1.1%)과 신유미 롯데호텔 고문(0.3%) 등 신격호 총괄회장 2세 자녀들이 총 5.4%를 보유 중이다. 국민연금은 2배 이상인 10.8%를 손에 쥐고 있다.
신세계I&C는 정재은 명예회장과 정용진 부회장이 2.3%와 4.3% 지분을 보유하고 있다. 국민연금은 10.0%다. .신세계푸드는 대주주 일가 지분이 없지만 국민연금은 6.6%를 보유했다.
◇국민연금 올해 기업 공세 강화할 듯= 국민연금은 최근 국내 주식 의결권 행사와 관련해 외부자문기관에 의뢰했다. 이 때문에 올해 국민연금을 대주주로 둔 기업들은 좌불안석이다. 일각에서는 이미 국민연금이 몇몇 기업의 사업체를 두고 의결권 행사를 할 것이라는 반응이다.
국민연금은 올해 국내 주식투자로 마이너스 2.4%를 기록했다. 경영권 견제와 더불어 주식가치 상승이 절실해지면서 주주권한 행사가 불가피 하다는 분석이다.
올해 국민연금은 배당 결정에 관여할 수 있도록 자본시장법도 개정된 상태다. 기업들은 국민연금이 자율성 침해 등을 이유로 내세우면서 영향력 행사를 막으려고 하지만 역부족이다. 반재벌 정서 등 최근 기업 여론이 좋지 얺은 점도 한몫했다.
현대차는 오는 13일 주총을 앞두고 불안한 기색이 역력하다. 지난해 11월 주주 결산배당을 전년보다 0.8%포인트 늘렸지만 주주들은 불만이다. 지난해 초 주가가 반토막 나면서 손실에 대한 불만이 워낙 컸기 때문이다.
이같은 상황에서 지난해 9월 서울 강남 한국전력 부지를 감정가 높은 10조원대로 낙찰 받은 사실에 주주들의 불만은 더욱 커졌다. 일찌감치 국민연금이 책임을 추궁할 것이라는 관측이 나오는 이유는 지난해 만도, 롯데그룹 게열사, 한진칼 등 주식가치를 떨어뜨린 기업에 반대 의결권을 행사했었다.
실제 국민연금 반대 의결권 행사 비중도 높아지고 있는 중이다. 2008년 5.4%, 2009년 6.6%, 2010년 8.1%, 2011년 7.0%로 늘었다. 2012년에는 상법 개정과 관련한 정관 변경에 반대표를 날리면서 반대 비중이 17.0%까지 치솟았다.
지난해에는 증권사 리서치센터장과 회동을 하는 등 배당정책에 영향을 발휘하겠다는 압박을 하고 있는 중이다. 배당이 낮은 기업 명단을 공개하는 한편 최악에는 대량매도에 나설 수 있다는 이야기도 나왔다.
재계 한 관계자는 “국민연금은 지난해 연말부터 배당성향을 높여야 한다며 직·간접적으로 요구해온 것으로 안다”며 “올해는 무엇보다 배당이 낮았던 기업을 대상으로 주총에서 반대 의결권을 던지는 등 강하게 목소리를 낼 것으로 보인다”고 말했다.
국민연금의 이같은 행보에 대해서 우려의 목소리도 적지 않다. 국민연금 등 기관투자가 목소리를 높인다면 회사에 큰 타격을 받을 수 있기 때문이다.
재계 관계자는 “국민연금이 의결권 행사는 당연할 수 있지만 자칫 국내 자본주의 시스템을 흔들 수 있기 때문에 신중한 접근이 필요하다”며 “의결권 행사를 위해서는 정확한 가이드라인을 만들고 여기에 맞게 움직여야 한다”고 말했다.
최재영 기자 sometimes@
올해 주총 최대 관전포인트는 국민연금의 의결권 행사 여부다. 일부 대기업은 국민연금이 최대주주로 막강한 영향을 가졌다. 그동안 관치 논란을 불러일으킨다는 점에서 국민연금은 의결권 행사를 소극적이었다.
하지만 올해는 분위기가 다르다. 지난해 연말 부터 ‘국민연금 배당기준 정책토론회’등을 열고 의결권 행사 강화를 표명하고 있는 중이다. 과소배당 기업을 선정해 통보하고 기업의 소명을 하지 않으면 반대의사를 포명하는 적극적인 의결권 행사를 할 수 있다는 연구용역결과도 내놓았다.
또 국민연금 기금운용위원회는 5월께 배당확대 등 지침을 마련한다는 계획이다. 6월이면 이같은 내용을 담은 가이드라인이 나온다. 여기에는 주주권 행사와 사회적 책임 투자 여부를 함께 담길 것으로 보인다. 이 때문에 국민연금은 올해 사업계획 등 깊숙이 개입을 할 수 있다는 관측이다.
◇국민연금 재벌보다 지분 많아= 현재 국민연금이 5% 이상 지분을 보유한 기업은 266사다. 국내 대기업과 금융지주사가 가장 많다.
네이버와 포스코, KB금융, KT 등 기업은 1대 주주다. 삼성전자는 이건희(3.88%) 회장보다 지분이 2배(7.8%) 이상 많다. CEO스코어가 30대 그룹 191개 상장사의 국민연금 주식투자 현황(1월16일 기준)을 조사한 결과 국민연금이 지분을 보유한 기업 중 64개 기업은 대주주 일가보다 국민연금 지분이 높았다.
삼성그룹은 국민연금 보유 13개 상장사가 대주주 일가보다 높았다. 삼성전자는 이건희 회장(3.38%), 이재용 부회장(0.57%), 홍라희 라움미술관장(0.74%) 등 대주주 일가 지분율은 4.7% 수준이다.
삼성물산도 국민연금이 12.9%로 최대 주주다. 이건희 회장(1.4%) 보다 지분율로는 9배 높다. 제일기획과 호텔신라는 각각 11.3%, 10.4%를 보유 하고 있다. 삼성증권·삼성SDI(각 9.2%), 삼성화재(7.0%), 에스원(6.1%), 삼성테크윈·삼성정밀화학(각 5.2%) 등도 국민연금 지분율이 대주주 보다 높다.
현대차그룹은 주력 계열사인 현대차와 기아차, 현대모비스를 포함해 6곳이 대주주 일가보다 앞섰다. 현대차는 정몽구 회장과 정의선 부회장, 정성이 이노션 고문, 정명이 현대커머셜 고문 등 대주주 일가가 5.2% 지분을 가지고 있다. 이에 반해 국민연금은 7.0%를 가지고 이었다.
현대모비스도 국민연금 지분율이 8.0%다. 정 회장(7.0%)보다 높다. 기아차는 국민연금 지분율은 6.7%지만 정 부회장은 1.7%에 불과했다.
롯데그룹은 롯데케미칼, 롯데하이마트, 롯데푸드 등 3곳이다. 롯데푸드는 신동빈 회장과 신동주 전 부회장이 각 2%를 보유하고 있다. 신영자 호텔롯데 사장(1.1%)과 신유미 롯데호텔 고문(0.3%) 등 신격호 총괄회장 2세 자녀들이 총 5.4%를 보유 중이다. 국민연금은 2배 이상인 10.8%를 손에 쥐고 있다.
신세계I&C는 정재은 명예회장과 정용진 부회장이 2.3%와 4.3% 지분을 보유하고 있다. 국민연금은 10.0%다. .신세계푸드는 대주주 일가 지분이 없지만 국민연금은 6.6%를 보유했다.
◇국민연금 올해 기업 공세 강화할 듯= 국민연금은 최근 국내 주식 의결권 행사와 관련해 외부자문기관에 의뢰했다. 이 때문에 올해 국민연금을 대주주로 둔 기업들은 좌불안석이다. 일각에서는 이미 국민연금이 몇몇 기업의 사업체를 두고 의결권 행사를 할 것이라는 반응이다.
국민연금은 올해 국내 주식투자로 마이너스 2.4%를 기록했다. 경영권 견제와 더불어 주식가치 상승이 절실해지면서 주주권한 행사가 불가피 하다는 분석이다.
올해 국민연금은 배당 결정에 관여할 수 있도록 자본시장법도 개정된 상태다. 기업들은 국민연금이 자율성 침해 등을 이유로 내세우면서 영향력 행사를 막으려고 하지만 역부족이다. 반재벌 정서 등 최근 기업 여론이 좋지 얺은 점도 한몫했다.
현대차는 오는 13일 주총을 앞두고 불안한 기색이 역력하다. 지난해 11월 주주 결산배당을 전년보다 0.8%포인트 늘렸지만 주주들은 불만이다. 지난해 초 주가가 반토막 나면서 손실에 대한 불만이 워낙 컸기 때문이다.
이같은 상황에서 지난해 9월 서울 강남 한국전력 부지를 감정가 높은 10조원대로 낙찰 받은 사실에 주주들의 불만은 더욱 커졌다. 일찌감치 국민연금이 책임을 추궁할 것이라는 관측이 나오는 이유는 지난해 만도, 롯데그룹 게열사, 한진칼 등 주식가치를 떨어뜨린 기업에 반대 의결권을 행사했었다.
실제 국민연금 반대 의결권 행사 비중도 높아지고 있는 중이다. 2008년 5.4%, 2009년 6.6%, 2010년 8.1%, 2011년 7.0%로 늘었다. 2012년에는 상법 개정과 관련한 정관 변경에 반대표를 날리면서 반대 비중이 17.0%까지 치솟았다.
지난해에는 증권사 리서치센터장과 회동을 하는 등 배당정책에 영향을 발휘하겠다는 압박을 하고 있는 중이다. 배당이 낮은 기업 명단을 공개하는 한편 최악에는 대량매도에 나설 수 있다는 이야기도 나왔다.
재계 한 관계자는 “국민연금은 지난해 연말부터 배당성향을 높여야 한다며 직·간접적으로 요구해온 것으로 안다”며 “올해는 무엇보다 배당이 낮았던 기업을 대상으로 주총에서 반대 의결권을 던지는 등 강하게 목소리를 낼 것으로 보인다”고 말했다.
국민연금의 이같은 행보에 대해서 우려의 목소리도 적지 않다. 국민연금 등 기관투자가 목소리를 높인다면 회사에 큰 타격을 받을 수 있기 때문이다.
재계 관계자는 “국민연금이 의결권 행사는 당연할 수 있지만 자칫 국내 자본주의 시스템을 흔들 수 있기 때문에 신중한 접근이 필요하다”며 “의결권 행사를 위해서는 정확한 가이드라인을 만들고 여기에 맞게 움직여야 한다”고 말했다.
최재영 기자 sometimes@
뉴스웨이 최재영 기자
sometimes@newsway.co.kr
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