IBK투자증권 “금호석유, 하반기 합성고무 수급 개선 기대”

IBK투자증권은 금호석유에 대해 하반기 합성고무 수급 개선을 기대한다고 진단하며 투자의견 매수, 목표주가 7만원을 제시했다.

IBK투자증권 이지연 연구원은 “천연고무 가격은 연초 톤당 1100달러의 저점에서 3월 1300달러까지 급등했다”며 “현재 중국 합성고무 업체들의 가동률이 낮다는 점을 고려하면 의미있는 업황 개선은 하반기 이후에 이뤄질 것”이라고 예상했다.

이어 “올해 8%의 예상 ROE(자기자본이익률)에서 1.2배의 P/B(주가순자산수익률) 밸류에이션이 타당하려면 결국 합성고무 업황 개선이 필수적”이라며 “합성고무 증설이 미미하기 때문에 더 이상 실적이 악화되지 않을 것”이라고 판단했다.

에너지 부문 증설효과는 페놀유도체 실적이 좌우할 것으로 예상했다.

이 연구원은 “4분기 페놀유도체 실적이 적자 전환됐기 때문에 에너지부문의 증설 효과는 기존 600억원 수준에서 300억원으로 하향했다”고 말했다.

김수정 기자 sjk77@