KTB투자증권 “로엔, 내년 실적 전망 하향 조정···목표주가도 ↓”

KTB투자증권은 로엔에 대해 내년 실적 추정치를 하향 조정하고 목표주가도 기존 11만원에서 9만5000원으로 낮췄다. 투자의견은 매수를 유지했다.

KTB투자증권 최찬석 연구원은 “단가 인상 시점을 기존 2016년 1분기에서 2016년 3분기로 변경한다”며 “이에 따라 2016년 시적 추정치를 하향 조정한다”고 말했다.

기존 매출액 4970억원에서 4490억원으로 변경하고 영업이익도 790억원에서 700억원으로 하향 조정했다.

최 연구원은 “4분기는 계절적 비수기 진입하며 멜론어워드 마케팅 비용은 약 30억원 수준으로 추정된다”며 “다만 작년 4분기 진행되었던 1회성 성향의 컨설팅 비용 약 10억원이 제거됨에 따라 영업 이익률은 향상될 것”이라고 전망했다.

이어 “음원 가격 징수 규정 방안은 연말에 발표할 예정인데 2013년에도 음원 징수 규정

공개 후 가격 인상 시점까지 6개월 가량 소요되었던 점을 고려하면 실질적인 단가
인상 시기는 2016년 하반기로 보는 것이 합리적일 것”이라고 말했다.

김수정 기자 sjk77@