한국투자증권 “한국타이어, 눈높이 낮춰야”

한국투자증권은 19일 한국타이어에 대해 지난 4분기 실적이 비용증가 및 경쟁심화로 부진할 것이라며 투자의견 매수는 유지하되 목표주가는 종전 9만원에서 7만2000원으로 하향조정했다.

김진우 연구원은 “지난 4분기 한국타이어의 영업이익은 1818억원을 기록하며 컨센서스 하회가 예상된다”며 “3분기 부진의 원인이었던 미국 테네시 공장의 초기가동비용이 4분기에도 영향을 미치고 있다”고 설명했다.

이어 그는 “여기에 국 내공장에서 인명사고가 발생하며 공장 가동에 약 2주간 차질이 생긴 점도 비용부담”이라고 진단했다.

아울러 “고무가격이 급등했던 2016년 4분기와 달리 2017년 4분기는 고무가격이 부진했다”며 “고무의 수요처 대부분이 타이어이기 때문에 고무가격 부진은 타이어 업황 부진을 의미한다”고 분석했다.

김 연구원은 “실제로 한국타이어의 경우 중국‧유럽‧신흥국의 수요호조에도 불구하고, 수익성이 가장 높은 미국의 수요부진이 전체 이익에 부정적으로 작용하고 있다”며 “여기에 국내 경쟁사의 공격적인 내수영업 또한 부담요인”이라고 평가했다.

또한 “타이어 업황의 개선속도가 예상보다 더디고, 미국과 국내의 부진이 예상보다 길게 진행되면서 실적의 눈높이를 낮출 필요가 있다“고 내다봤다.