SK증권 “농심, 제품 개발 역량 주목해야”

SK증권은 농심에 대해 4분기 영업이익 증가폭이 기대치를 하회했으나 제품 개발 역량에 주목해야한다며 투자의견 매수, 목표주가 48만원을 제시했다.

SK증권 김승 연구원은 “짜왕, 맛짬뽕 등 신제품 출시에 힘입어 라면 매출이 5.6% 증가하며 매출 성장을 견인했다”며 “하지만 경쟁사의 짬뽕 신제품 출시에 따른 광고선전비증가, 백산수 공장 가동에 따른 감가상각비 반영, 지급수수료 증가 등의 요인으로 이익 증가폭이 예상보다 낮아진 것으로 보인다”고 분석했다.

제품개발 역량이 타사보다 월등하기 때문에 올해도 프리미엄 라면 시장에서 선전이 기대된다고 진단했다. 해외 법인 매출 고성장세도 긍정적이라고 판단했다.

김 연구원은 “신제품을 통한 라면 ASP(판매단가) 상승, 해외시장 매출 급성장 등 올해도 긍정적인 모멘텀은 충분하다”며 “경쟁으로 인한 비용증가 이슈가 있을 수 있지만 제품개발 역량을 보유하고 있어 큰 문제는 아니라고 판단된다”고 말했다.

김수정 기자 sjk77@