‘실적 회복’ 성공한 증권사··· 성과급은 ‘글쎄’

3Q 누적 순이익 전년 대비 큰 폭 증가

연말까지 안정적 이익 지속 가능성 높아

인센티브 규모는 직군별로 달라 ‘미정’

“내년 증시 전망에 따라 달라질 것” 전망도

연말 보너스 시즌을 앞두고 증권업계에서도 연말 성과급 규모에 대한 관심이 높아지고 있다.

업황 부진과 실적 부진 여파로 몸살을 겪었던 지난해와 달리 올해는 주요 증권사 대부분 실적 회복에 성공하면서 분명 기대감이 높아진 게 사실이다. 하지만 성과급 지급시기가 부서별로 차이가 있고, 업계 특성상 이연 지급 기간에 따라 인센티브 수준이 결정되는 경향이 커 섣불리 예측하기 어렵다는 목소리도 적지 않다.

◇실적 추이 긍정적··· 리테일·IB ‘견인’

7일 금융투자업계에 따르면 올해 3 분기까지 국내 증권사들의 실적은 뚜렷한 개선 추이가 지속된 것으로 나타났다. 상반기에는 주식시장 호황에 따른 거래대금 증가가 실적을 견인했고, 3분기 역시 중국증시 조정에 따른 일부 주가연계증권(ELS) 운용 손실에도 채권보유이익이 견조하게 유지되며, 지난해와는 상반된 성적표를 기록했 다는 평가다.

이 같은 추세는 4분기에도 그대로 이어질 것으로 보인다. 연말 시즌을 맞아 글로벌 금융시장이 안정을 찾으면서 파생상품 손실 중 일부가 환입됐고, 지난 분기 다소 부 진을 겪었던 상품이익 부문 역시 회복세로 돌아서면서 이익 규모를 확대할 것이라는 전망도 나온다.

이처럼 전년 대비 큰 폭의 반등 가능성이 높아지면서 실적을 견인한 부서를 중심으로 성과급 규모도 크게 증가할 것이라는 예상이 설득력을 얻고 있다.

올해 증권사 실적을 견인한 부서 가운데 첫 손에 꼽히는 곳은 리테일·브 로커리지와 IB(투자은행), 채권 운용 부문이다.

리테일 및 브로커리지의 경우 그리스 사태 등 글로벌 불확실성 확대에도 거래대금이 연일 최고치를 경신하며 증시를 이끌었고, IB 역시 중소형 증권사를 중심으로 적극적인 영업확대를 통한 수익 창출에 성공했다.

채권 운용 또한 저금리 기조를 바탕 으로 채권운용을 통해 안정적인 이익 창출을 이뤄냈다는 평가다.

◇직군별로 인센티브 상이 “예측 힘들어”

하지만 통상 증권사들은 일반 기업과 달리 결산이 마무리된 후 파트별, 직군별 성과를 종합해 인센티브를 정하고 있어, 올해 성과급 규모는 여전히 예측하기 어렵다는 게 업계 관계자들 의 공통된 지적이다.

한 국내 대형 증권사 직원은 “대부분의 증권사가 부서별 성과급 지급시기에 차이가 있어 정확한 규모를 확인하기 어렵다”며 “연말에 일괄적으로 지급하는 성과급은 없으며, 연말 결산이 마무리된 후 대략적인 윤곽이 정해진다”고 밝히기도 했다.

실제로 현재까지 구체적인 성과급 규모와 지급시점이 결정된 증권사는 없는 것으로 알려졌다. 아직 12월 영업일수가 한 달 가까이 남았고, 연말로 갈수록 시장 변동성도 커지는 만큼 성과급 규모 역시 크게 달라질 수 있기 때문이다.

또 실제 성과급 규모가 정해진다 하더라도 대형 증권사들을 중심으로 시행 중인 성과급 이연 지급 제도에 따라 실제로 받게 되는 액수는 증권사별로 상이한 것으로 전해졌다.

성과급 이연 지급 제도란 글로벌 금융위기 직후인 지난 2010년 이후 일정 자산 규모를 가진 증권사들이 ‘성과보상체계 모범규준’에 따라 성과급의 절반을 나눠서 지급하는 것을 말한다.

이에 따라 직군은 물론 임직원별 수령 규모에서도 차이가 커질 수 밖에 없다. 예컨대 지급되는 기간 중 수익률이 떨어져 손실을 입을 경우 인센티브도 함께 감소할 수 있어 성과급 격차가 더욱 커지게 된다.

때문에 일각에서는 성과급 규모가 결정되는 연말 또는 연초 시장에서 직원들이 보수적으로 대응하게 만드는 요인으로 작용하는 것 아니냐는 비판이 제기되기도 한다.

이에 대해 또 다른 증권사 관계자는 “작년에 비해 올해 실적이 긍정적인 건 사실이지만, 내년 증시에 대한 불확실성 또한 적지 않다”며 “증권사마다 여전히 ‘몸집 줄이기’ 작업이 진행 중인 점을 감안할 때, 일부 회사를 제외하고 만족할 만한 성과급이 책정될지 여부는 불투명하다”고 내다봤다.


김민수 기자 hms@